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投資情報メールマガジン 2008/06/30
イ意 の 近 道
−プロが導く「億」資産への近道− 週4回発行
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【ご挨拶】
将来の資産形成のために個人投資家の方にも機関投資家並以上の情報提供を
したい。また同時に、当メルマガを通じてより多くの方に自立した投資家を目
指していただきたいと考えております。各種分析や銘柄を参考にして、「億」
の資産を目指し、自立した投資家への道を歩みましょう!
★当メルマガは等長フォントでの閲覧を前提にしております★
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−本日の目次−
(本日の担当:炎のファンドマネージャ&投資野おーちゃん)
◆コラム「再び調整局面が続く株式相場」:炎
◆コラム「新版・投資の王道(その8)」:投資野おーちゃん
◆コラム「2008年後半に活躍が期待される銘柄群」:炎
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◆コラム「再び調整局面が続く株式相場」
明日から2008年後半の相場がスタートしますが、前半相場はいかがだっ
たでしょうか? サブプライムローン問題の後遺症から米国の景気の先行きが
不透明な中、原油高が継続しインフレ懸念が台頭。金融政策の舵取りも一層難
しくなってきた昨今の情勢を踏まえて米国の株式相場が調整局面を続ける中で、
相対的な優位性を発揮してきた日本株は3月をボトムに上昇傾向を辿り米国株、
アジア株の大幅な調整を横目に比較的堅調な推移が続いてきました。
過去の株価水準と比べて日本株が割安な水準にある上、企業収益が円高や原
油の急騰にも関わらず値上げの効果もあって比較的堅調なことも下支えとなっ
ているように感じられます。
賃金上昇のないまま物価だけが一人歩きで上昇し、決して多くの個人の懐が
良くなっているわけではないのですが、グローバルな観点で考える日本の株式
市場の位置づけは悪くはないようです。それでもさすがに米国株の低落傾向は
多少日本の株式相場に影響を与えてしまいます。
日経平均は3月17日の安値11691円から6月6日の高値14601円
まで2910円(+24.9%)上昇した後、調整場面を迎えており、6月末
現在は13481円となっており、6月高値からは7.7%の下落を見せてい
ます。ただ、上げ幅の半値押し水準である13146円までにはまだ余裕があ
り、チャート上の抵抗ラインと目される75日線の水準で抵抗している様子が
伺えます。海外市場に比べるとまだ調整の度合いは小さく、この局面を抜けて
再度上昇に向かう可能性も残っているように思われます。
7月7日から開催される洞爺湖サミットの主要テーマとなっている環境問題、
地球温暖化問題がクローズアップされて株式市場における大きなテーマにもな
ったためそれに関連した企業の株価が堅調に推移し、相場の下支え役を果たし
たことも優位性に発揮に結びついたものと考えられます。日本が世界に誇る環
境技術を持った企業が多くの投資家の間で関心を呼び堅調な株価につながった
ものと考えられます。
ただ、何事も行き過ぎた場合は後からとがめが出てきます。前半相場の柱と
なった環境関連銘柄に代わる主役の座を次に射止める企業を模索しはじめてい
るようにも思われますが、環境問題がサミット終了後ににわかになくなること
はありませんので、今後、企業の取り組みごとに活躍銘柄が登場して市場を活
性化すると考えておきたいところです。特に比較的まだ穏健な動きを続けてい
るソーラー発電関連銘柄、LED照明関連、燃料電池関連、電気自動車関連な
どの人気継続が今後も想定されます。
日本株の市場平均PERは約16倍となっていますが、個別に見るとこれを
大幅に下回っている銘柄が数多く存在しています。先行きの業績に信頼がない
ためなのかも知れませんが、その多くは認知がなされていないことに起因して
いるように感じられます。また、流動性に乏しい場合も評価不足のままとなっ
ています。新興市場はいくつかの悪役銘柄が全体のイメージを悪化させて個別
銘柄の株価低迷につながっているように思われます。
ただ、個別企業の経営努力による業績の向上が見られると市場での評価も高
まるものと考えられます。2008年後半の株式相場はやや投機色の強いムー
ドによる個別テーマの理想買いから現実の業績に目を向けた現実買いや配当利
回り、PER、PBRといった企業価値で見た評価にシフトしてくるものと考
えられます。グローバルな視点で活躍する大企業だけでなく、事業基盤が強固
な中堅企業以下の銘柄群はいまだに株価低迷が見られる状況ですがそろそろ見
直しのタイミングが近づいているように思われます。
日経平均株価が今後も75日線の水準で抵抗し続けるかはまだ予断を許しま
せんが多くの割安銘柄が残っている現状を踏まえて、エネルギーを蓄える局面
だと感じています。個人投資家の皆さんが関心をお持ちのIPO銘柄も4月以
降4ヶ月連続して1社にとどまっており、行き場のないお金は低位材料株等に
向かっている状態が見られます。個別企業への投資リスクは高い反面でリター
ンも上げられる可能性があります。
積極的にリスクに挑戦されようとしています皆さんの2008年後半の投資
戦略はいかがでしょうか?
(炎)
(情報提供を目的にしており内容を保証したわけではありません。投資に関し
ては御自身の責任と判断で願います。)
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◆コラム「新版・投資の王道(その8)」
■中・長期投資のための銘柄徹底研究■
本連載では<企業価値・成長力の高い>中・長期投資適格銘柄をピックアッ
プする。あくまでそれぞれの会社の<企業価値・成長力の高さ>に着目して選
んだので、どのタイミングで購入するかの判断は、PERなどの指標を参考に
して判断しなければならない。また、各社の売上高、利益は「会社四季報」や
各社ホームページ上のIRコーナーで最新のものを確認いただきたい。
<2324>ピープルスタッフ
東海地区を地盤とする人材派遣会社。売り上げ構成は、一般派遣84%、エ
ンジニアリング4%、製造2%、マーケティング5%、医療福祉2%、流通2
%、人材紹介1%、教育サービス他1%。
<2326>デジタルアーツ
インターネット上の有害情報や情報漏えい防止のフィルタリングソフトの会
社。売り上げ構成は、セキュリティ100%。
<2327>新日鉄ソリューションズ
売り上げ構成は、業務ソリューション59%、基礎ソリューション16%、
ビジネスサービス25%。
<2335>キューブシステム
銀行向けや流通向けのシステム開発が中心。売り上げ構成は、システムイン
テグレーションサービス59%、システムアウトソーシングサービス20%、
プロフェッショナルサービス21%。
<2337>アセットマネージャーズ
不動産証券化の助言・実行・管理などを行う。売り上げ構成は、マーチャン
トバンキング91%、ホスピタリティ&ウェルネス8%、その他1%。
<2353>日本駐車場開発
既設駐車場の不稼動部分を賃借し、様々な形態を組み合わせて賃貸する。地
域別売り上げの約半分が関東圏。売り上げ構成は、駐車場92%、スキー場5
%、IPO・IRコンサルティング3%。
<2362>夢真ホールディングス
施行図作成・建設施行管理業務・人材派遣などの業務を行う。売り上げ構成
は、不動産・建設74%、人材派遣25%、その他1%。
<2371>カカクコム
「カカク.com」や旅行関係の口コミサイトなどを運営する。売り上げ構
成は、販売サポート37%、広告28%、顧客サポート37%、情報提供6%、
旅行関連8%、その他5%。
<2384>SBSホールディングス
首都圏を中心に即日配達業務を行う。売り上げ構成は、物流79%、マーケ
ティング7%、人材3%、金融9%、その他1%。
(OH)
*ブログ「大原浩の金融・経済地動説」http://www.actiblog.com/ohara/
(情報提供を目的にしており内容を保証したわけではありません。投資に関し
ては御自身の責任と判断で願います。)
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◆コラム「2008年後半に活躍が期待される銘柄群」
2008年も前半を終えて大いに活躍した銘柄と悪役を演じた銘柄とに二極
化してきました。皆さんの投資成果はいかがだったでしょうか?
グッドウイルやスルガコーポレーションといった悪役銘柄に足を引張られて
しまった方は成果も限定的だったかと思いますが、古河電池やGSユアサとい
った電池関連株やこのところ人気の三晃金属やNPCといったソーラー関連株、
6月30日に一転してストップ安を演じてしまったものの年初から堅調だった
風力発電ビジネスの日本風力開発といった銘柄で成果をあげた方もお見えにな
るかと思います。
人気株が一極集中で買われる展開が後半も続くことになるでしょうが余り過
大評価しすぎて高値づかみして後で問題を抱えないよう冷静な対応を皆さんに
は求めたいところです。
【炎が選択した2008年後半の活躍期待銘柄】
1.MORESCO(5018)…リチウムイオン電池関連
時価:665円
今期予想EPS:83.4円
同PER:8.0倍
2.特殊電極(3437)…燃料電池セパレータで特許出願
時価:322円
今期予想EPS:44.9円
同PER:7.2倍
3.トッキ(9813)…ソーラー発電普及に向け政府が再度補助金を導入へ
有機EL、ソーラーパネル製造装置関連
時価:513円
業績:2008.6月期赤字 2009.6期黒字化
時価総額:173億円
4.CCS(6669)…生産ライン用LED関連、京都銘柄
時価:31万円
時価総額:64億円
今7月期予想EPS:2.44万円
同PER:12.7倍
来7月期予想EPS:2.7万円
同PER:11.5倍
5.キトー(6409)…無借金、低PER、高配当利回りの割安株、設備投
資関連
時価:18.8万円
今期予想EPS:2万円
同PER:9.4倍
配当利回り:3.2%
6.カナモト(9678)…震災復興関連、来期のV字回復期待
時価:599円
今10月期予想EPS:45.7円
同PER:13.1倍
来期予想EPS:80円
同PER:7.5倍
7.ミヤノ(6162)…高配当、低PER銘柄、設備投資関連
時価:208円
一株配当金:10円
今期予想配当利回り:4.8%
今12月期予想EPS:38.3円(但し下方修正の可能性あり)
同PER:5.4倍
8.テクノメディカ(6678)…R&D重視の高収益メディカル関連銘柄、
グローバル指向
時価:27.3万円
今期予想EPS:3.1万円
同PER:8.8倍
9.メディカルシステムネットワーク(4350)…低PER、高成長銘柄、
調剤薬局を全国展開
時価:12万円
今9月期予想EPS:1.53万円
同PER:7.8倍
来期予想EPS:1.8万円
同PER:6.7倍
10.京写(6837)…低PER割安株、LED照明機器用放熱基板に関連
時価:172円
今期予想EPS:36.9円
同PER:4.7倍
(炎)
(情報提供を目的にしており内容を保証したわけではありません。投資に関し
ては御自身の責任と判断で願います。)
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【炎氏よりPR】
このところ決算説明会の出席に多忙な毎日ですが、その合間を縫って有料メ
ルマガを多くの読者の皆様にお届けしています。産直銘柄は約1,2ヶ月の期
間で皆様の期待に応えようという企画でお届けしていますが、このところ着実
な成果が得られていると読者からの反応が上がってきているようです。
個別銘柄の投資は短期か中・長期かを見極めるのが大変ですが、基本的には
中長期スタンスで臨むべきとは考えますが、成果が思った以上に上がった場合
は短期で利益を確定しても良いでしょう。
個別銘柄の思わぬ悪材料が皆さんの投資成果の妨げになることもありますが、
株式投資は山あり谷あり。人生と同様に紆余曲折あるものです。
投資スタンスを決めて自らの投資哲学を磨きながら一緒に株式市場をウォッ
チしてみませんか。
戻りの局面に入った株式相場が再び調整局面に入るとしても、個別銘柄には
新たな息吹が感じられます。中小型株への投資チャンスも企業の活動の方向が
見えてくると拡大するでしょう。
さあ、しばらく株式市場から遠ざかったままの皆さんも新たに挑戦しようと
いう皆さんもじっくりと株式相場に取り組むのなら一度炎の有料メルマガを今
すぐご購読下さい。購読料は年間最大2万円と原油価格や食糧価格が上がる現
在、企業努力で創刊以来据え置いたままです。(炎)
有料メルマガの詳細は炎氏のサイトまで。
http://www.irisjapan.co.jp/join.htm
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りになっております。現在、2005年11月分まで掲載しておりますが、順次
過去分を追加していく予定です。コメントなどはつけられませんが、まとめ読
みなどに是非ご利用下さい。
http://okuchika.net/
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編集者:億の近道発行プロジェクト
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