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投資情報メールマガジン 2020/08/06号
イ意 の 近 道
−プロが導く「億」資産への近道− 週５回発行
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【ご挨拶】
将来の資産形成のために個人投資家の方にも機関投資家並以上の情報提供を
したい。また同時に、当メルマガを通じてより多くの方に自立した投資家を目
指していただきたいと考えております。各種分析やコラムを参考にして、「億」
の資産を目指し、自立した投資家への道を歩みましょう！
★当メルマガは等長フォントでの閲覧を前提にしております★
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−本日の目次−
（本日の担当：街のコンサルタント＆あすなろ産業調査部）
◆コラム「円安要因」：街のコンサルタント
◆コラム「株の玉手箱 次の内需関連を探せ！」：あすなろ産業調査部
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【たけぞう氏「２０２０年下半期注目投資テーマ＆注目銘柄セミナー
＋ＹＥＮ蔵氏との座談会 開催！！
昨年５月に大好評を博した、たけぞう氏＋ＹＥＮ蔵氏」のセミナーをまた
開催いたします！
■今回のテーマは「２０２０年下半期注目投資テーマ＆注目銘柄」です。
◆今後の相場展望を解説！
２４年以上株式ディーラーで活躍してきた、たけぞう氏が、今年後半の注目
投資テーマを解説します。
◆有力銘柄、注目銘柄もお知らせ！
投資テーマに関連した銘柄を具体的にお話しします。
◆ＹＥＮ蔵氏との座談会も開催！
外資系銀行で為替ディーラーだったＹＥＮ蔵氏との座談会も同時開催。
為替だけでなく株式にも造詣が深いＹＥＮ蔵氏の、世界的なトレンドや金融
業界の動きなど、貴重な話題を聞けるチャンスです。
Twitter： @YENZOU
【たけぞう氏よりご挨拶】
億の近道では昨年５月のセミナー以来２回めとなります。たけぞうと申しま
す。
私は昭和６３年（１９８８年）に証券会社に入社をして４年間、東京証券取
引所で場立ちをしました。
その後２年間の事務部門を経て、平成６年（１９９４年）に以前から希望し
ていたディーラー部所への所属となりました。
退任するまでの２４年５ヵ月間をディーラーとして務めました。
この間、約５０億円を稼ぎ会社へ貢献しました。
ですが、勤務していた会社が証券業務を撤退するとの発表があり、退職。
現在は自己資金で株の売買をする傍らセミナーの講師やテレビ、ラジオなど
に出演させて頂いています。
【たけぞう】の名前で９年以上続けているツイッターのフォロワー数は、現
在７６，０００人を超えています。Twitter： @noatake1127
今回は今年後半の投資テーマを、その発想や見極め方を含めお伝えしたいと
思っています。どうぞよろしくお願いします。
【開催概要】
日時：８月２２日（土） １４：００〜１６：３０
場所：東京都渋谷区
場所の詳細は、お申し込み後にご案内いたします。
今回は、オンライン受講もあります。
◆第１部 たけぞう氏セミナー
１．今後の市場リスク
２．今年後半の投資テーマ
３．注目銘柄の探し方
４．たけぞうのトレード手法
５．中長期投資家にも役に立つ手法
◆第２部 たけぞう氏＋ＹＥＮ蔵氏の対談
（内容及び時間は変更することがあります）
セミナー受講料：
リアル参加 ５，０００円（税込）
オンライン受講 ３，０００円（税込）
※オンライン受講
リアルセミナーの翌日８月２３日に、収録された動画がアップされますので、
それをご視聴いただけます（最大２週間を予定）。
なお、セミナー当日もライブ配信は行いますが、テストですので中断や中止
の可能性があり、配信品質の保証はいたしかねます。あらかじめご理解の上ご
視聴下さい。
【申込要項】
１．リアル参加
こちらのフォームに必要事項を入力・送信して下さい。
https://bit.ly/takezo20200822
お支払いはクレジットカード払いのみとなっております。
２．オンライン受講
こちらのＵＲＬからお申し込み下さい。（ツイキャスを利用しています）
https://twitcasting.tv/c:okuchika/shopcart/17223
【注意事項】
１．当日の撮影・録音等は固くお断りいたします。
２．途中参加、途中退出も可能ですが、参加費は返金いたしかねます。
３．視聴ＩＤ、ＵＲＬの譲渡や拡散は禁止です。（オンライン受講）
※当セミナーは、特定の金融商品を斡旋・販売するようなことはありません。
純粋に情報提供ですので、安心してご参加下さい。
主催：ＮＰＯ法人イノベーターズ・フォーラム
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◆コラム「円安要因」
先週のＺＯＺＯの第一四半期決算は想定以上でした。
売上は対前年同期比１９．４％増で営業利益は３３．９％増です。販売数量
は伸びても単価が下がることで１０％程度の売上増加と見込んでいましたが、
それどころでは無く、コロナ禍の中でＥコマースの威力を見せつけた格好です。
中身を見ると想定通りの単価ダウンですが、粗利率は変わらず維持されてい
ますから、どこのアパレルメーカーもＺＯＺＯ頼みの投げ売り状態であったこ
とが窺えます。
在庫処分のため幾ら価格を引き下げても手数料はＺＯＺＯの言い値（３５％）
を受け入れるしかなく、ペイペイからも連日、大幅値引きの広告が出されてい
ました。一律給付金の追い風が吹く中、販売数量・金額ともに伸びたにもかか
わらず、アパレル各社にとっては地獄の投売りだったと想像できます。
今回は春夏物の投売りで消費者は衣料品を安く多めに買えました。７月のセ
ールも一段の安売りになったかと想像します。もう春夏物は売れません。８月
下旬から始まる秋冬物はどうするのか？既に仕入れを止めている（または抑え
ている）と言った記事を見ますが、下手な仕入れをすればまたも投げ売りせね
ばなりません。ＥＣの弱いアパレルメーカーは身動きが取れず、惨憺たる状況
ではないかと思われます。
これからの課題は、日本や米国、そして欧州主要国も含めて、春から始めた
給付金などの資金支援をいつまでも続けられないことです。既に金融政策（ゼ
ロ金利）も財政政策も出尽くしてしまったのですから、残るは景気対策しかあ
りません。しかし経済再開が十分に出来ないとなれば景気刺激策どころでは無
く、景気後退が続きます。
ＥＣへの追い風は続くのでしょうが今後の雇用や収入に不安がありますから、
国民の消費力がどの程度低下するのか？回復するのか？を慎重に見ていかねば
なりません。
このような中で既に日本の貿易収支は赤字傾向が定着しつつあります。世界
中で超低金利が続くことで証券投資による所得収支は悪化し、渡航や物流の制
限が続き売り上げが伸びず海外子会社からの配当が減るため、直接投資による
収益も減っています。日本の経常赤字が続くようであればリスクオフで円高…
と言うストーリーにも変化が出てくると考えています。
日本の円高を支えてきた経常収支に異変が出てくれば、いよいよ財政の議論
を真剣に始めねばなりません。コロナ禍に名を借りた選挙対策用のバラマキを
している場合ではありません。
国民に代わり行政を監視する役割りを持つ政治家（代議士）がコロナ禍に乗
じたバラマキのネタ探しでは本末転倒です。Ｇｏ Ｔｏにしても可笑しな政策
です。東京都を外す整合性も不明なままにバラマキ重視のボケ議員主導で見切
り発車してしまいました。
本来なら直接的な事業者支援が効果的なはずですが、それでは多数の地元有
権者にメリットを訴えられません。東京は人口が多く検査数が増えれば感染者
数も増えるのは自明なのですが、「早くバラ撒け！」と言う痴呆議員や後援会
からの声に抗しきれなかったのでしょう（呆）
恐らく、このボケ集団にＤＸとは何ぞや？と問えば、「デラックス！」と答
えそうなボケばかりです（爆）
（街のコンサルタント）
（情報提供を目的にしており内容を保証したわけではありません。投資に関し
ては御自身の責任と判断で願います。また、当該情報は執筆時点での取材及び
調査に基づいております。配信時点と状況が変化している可能性があります。）
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■ お知らせ ■
億の近道月曜版執筆でおなじみの炎のファンドマネージャーが、肉声で相場
を語る炎チャンネル。
第115回「２０２０年８月ＩＰＯ銘柄」がアップされました。
第115回「２０２０年８月ＩＰＯ銘柄」 ８月５日収録
【ニコニコ動画】https://www.nicovideo.jp/watch/so37308068
【YouTube】https://youtu.be/MYhhr4DmO2A
【今回登場企業】 伊勢化学工業 川澄化学工業 日創プロニティ
ＬｉｂＷｏｒｋ アドソル日進 リンクバル
ティーアンドエス ニューラルポケット
ぜひご視聴下さい。
相場のサマリーや個別銘柄動向などを５〜６分にまとめておりますので、
ご登録頂ければ幸いです。
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■ お知らせ ■
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コンヴァノ、マーキュリアルインベストメント、プラネット、プロトコーポ
レーション、ビジョナリーホールディングス、トリケミカル研究所、
萩原工業、ヤマシンフィルタ、マニー、東京日産コンピューターシステム、
チャーム・ケア・コーポレーション、ウェルビー、システムリサーチ、
ロジザード、日本ホスピス、ギフト、ビオフェルミン製薬、太陽化学、
スプリックス、丸井グループ、イーサポートリンク、ＩＢＪ、ＵＵＵＭ、
第一稀元素化学工業、日精ＡＳＢ、メディキット、リスクモンスター、
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バックナンバーはこちら ⇒ https://note.com/okuchika/m/m647eb0613650
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◆コラム「株の玉手箱 次の内需関連を探せ！」
今週に発表されたカカクコム１Ｑ収益は、売上高が３３％減少の９５億円、
営業利益で６６％減の２２億円で大幅な減収・減益となってしまいました。
特に厳しかったのが食べログで、売上高は１７億円と前年１Ｑの６３億円、
４Ｑの６５億円と比べても大幅な収入減に見舞われています。新型コロナウイ
ルスにより外食産業でのネット予約人数が大幅に減少、新規営業も５月までス
トップと環境は厳しかったことでしょう。
新興メディア・ソリューションも人の往来の減少で旅行や映画中心に減収と
なり大幅な減収となっています。
しかし価格．ｃｏｍは５９億円で、前年４Ｑの６３億円からは減少しました
が、前年１Ｑの５６億円を超えてきております。広告やサービスはそれぞれ
１４．５％減収、５．１％減収でしたがショッピングが２７．９％増収と事業
全体を引っ張ったのです。
ショッピングでは減収の製品カテゴリーもあったことでしょうが、在宅勤務、
巣籠によりＥＣ利用者の増加が見られ、多くの耐久財、消費財で注文が増加し
たそうです。同社の説明会資料によれば、ノートパソコンが５９％増、ＦＰテ
レビ５４％増、冷蔵庫５１％増、エアコン・クーラーの４８％増と、ウイルス
感染を避けるため店舗に出向くことを回避したネット注文や、政府による１０
万円の給付金効果も生じていましょう。
しかしもっと高い伸び率を示した製品も存在します。ダンベル・バーベルは
２４８％増と約３．５倍で、家庭内で鍛えるためでしょう。ミシンに至っては
４５２％増と前年の５．５倍の水準です。マスクの手作りが影響していると思
われます。
でもオフィスチェアが２１５％増と大きく伸びており、これはなぜ？
世の中コロナウイルス影響では自動車を始め、大きなマイナス影響を受けて
いる製品が目に付きますが、フォローとなった製品も結構ある様です。
ホームセンターの売上げも好調に推移しています。大手のＤＣＭホールディ
ングスによると３月は客単価が４．６％のマイナスでしたが来店客数が９．２
％増加し既存店売上高は４．２％のプラスに。４月は客単価のマイナス幅が縮
小し、来店客が増加。５月・６月は客単価がプラス転換し、来店客は更に増加
し、既存店売上高は二桁増に乗り、６月は１９．４％増と高い伸びを示してい
ます。１Ｑ（３〜５月）の売上高は１，２５８億円で８．６％増収ですが、営
業利益は１１６億円で前年より７０％もの増益を達成。
マスクやアルコール除菌、ハンドソープなど新型コロナウイルス対策商品が
好調、外出自粛による家庭内需要の増加や在宅勤務の拡大により、キッチン用
品や掃除用品、ビジネスチェアやデスクなどが好調・・・短信に記載された文
面です。
売上は約１００億円の増収でしたが、販管費は３２２億円で前年の３２６億
円から減少したのもポイントです。広告宣伝費を削減しても来店客が増加した
ことを示しています。
探せばまだコロナによる好影響関連製品や企業がありそうです。
１Ｑ決算説明会では自動車産業回復の遅れを指摘する企業が目に付き、関連
企業を敬遠する動きが強まることも想像され、内需関連の物色が当分続きそう
です。
（あすなろ産業調査部）
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株式会社あすなろ／関東財務局長（金商）第６８６号／加入協会 一般社団法
人日本投資顧問業協会
（提供情報はあくまでも情報の提供を目的としたものであり、投資勧誘及び、
売買指示ではございません。株式投資には価格の変動等によって損失が生じる
おそれがあることをご理解の上、投資にあたっての最終判断はご自身の判断に
てお願い致します。信頼できると思われる各種情報、データに基づいて作成し
ておりますが、その正確性及び安全性を保証するものではありません。）
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［第12号］ http://bit.ly/ishiken12
内容を一部閲覧出来ますので、ぜひご利用下さい。
詳細はこちら ⇒ http://okuchika.net/?eid=8742
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「億の近道」のｗｅｂはバックナンバー閲覧を重点に置いた、ブログ風の作
りになっております。現在、２００５年１月分まで掲載しておりますが、順次
過去分を追加していく予定です。コメントなどはつけられませんが、まとめ読
みなどに是非ご利用下さい。
http://okuchika.net/
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編集者：億の近道発行プロジェクト
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